El Banco Central estimó que con su decisión de reducir en 50 puntos básicos su tasa de interés de política monetaria, espera que la tasa de interés real prevaleciente en el mercado revierta la tendencia al alza que viene exhibiendo en los últimos meses, mejorando así las condiciones de liquidez del sistema financiero.
De acuerdo con la entidad “esta medida es consistente con el proceso de acumulación de reservas y con el cambio en la composición de la cobertura de encaje legal adoptada recientemente”.
El comentario se refiere a la decisión, adoptada en su reunión de política monetaria del mes de marzo, donde decidió reducir su tasa de interés de política monetaria (TPM) en 50 puntos básicos, de 6.25% anual a 5.75% anual, a partir del 1ro. de abril.
De acuerdo al esquema de gestión de liquidez de corto plazo del BCRD, la tasa de depósitos remunerados (overnight) se redujo a 4.25% anual. Igualmente, la tasa de facilidades de expansión, a través de compras de títulos con pactos de retroventa (repos), disminuyó a 7.25% anual.
“La decisión sobre la tasa de referencia fue adoptada tomando en consideración el análisis de las perspectivas de las principales variables macroeconómicas, especialmente el balance de riesgos en torno a las proyecciones de inflación, así como las expectativas del mercado y el entorno internacional relevante”, se dijo en la nota del Banco Central.
En la misma se explica que la tasa interanual de inflación se mantuvo al mes de febrero por debajo de la meta de 4.0% ± 1% al descender a 1.02%. Las proyecciones apuntan a una inflación que se mantendría por debajo del rango meta en el presente año. La inflación subyacente, relacionada con las condiciones monetarias de la economía fue de 2.76%, situándose a un nivel inferior a su promedio histórico.
En el ámbito externo, observa el documento, el proceso de recuperación de la actividad económica en los países desarrollados continúa, impulsado por los efectos de una política monetaria expansiva.
Según Consensus Forecast, los Estados Unidos de América (EUA) crecerían 3.1% en 2015, al tiempo que la Zona Euro y Japón crecerían en 1.4% y 1.1%, respectivamente.
Por otra parte, América Latina en promedio continúa dando muestras de ralentización, influenciada por los países más grandes de la región. Para 2015, la proyección de expansión económica de América Latina es de 0.9%, similar al crecimiento alcanzado en el año 2014.
En el contexto interno, la actividad económica se mantiene dinámica al crecer 6.6% en enero de 2015, según cifras preliminares del indicador mensual de actividad económica (IMAE).
En el mes de marzo, de acuerdo con el Banco Central. la tasa de crecimiento anual del crédito total al sector privado en moneda nacional se expandió en cerca de 13.4% con respecto a igual mes del año anterior. En el ámbito de la política fiscal, se ha observado una mejoría en las recaudaciones en los primeros meses del año, mientras la ejecución presupuestaria se mantiene orientada hacia el cumplimiento de la meta de déficit del Gobierno Central, en torno al 2.4% del PIB en 2015. Adicionalmente, las cuentas externas apuntan hacia un déficit de cuenta corriente en torno al 2.0% del PIB para el cierre de año.
UN APUNTE
Crecimiento del crédito
En marzo, de acuerdo con el Banco Central. la tasa de crecimiento anual del crédito total al sector privado en moneda nacional se expandió en cerca de 13.4% con respecto a igual mes del año anterior
